宇树科技自8月19日登陆资本市场后，仅用六个交易日便经历了市值大幅缩水的考验。上市首日开盘冲高至1100元，市值一度达到约4449亿元，但此高点维持时间极短。到8月26日收盘，股价已跌至591.53元，累计下跌约46.2%，市值缩减到约2393亿元，六个交易日蒸发约2056亿元，几乎减半。
这一暴跌还导致其在人形机器人市值排名中被美国Figure AI超越，退居第二。市场普遍将这轮急跌归因于估值过高与筹码结构脆弱两大因素。宇树的发行价为150.80元，对应发行市盈率约219倍，远高于行业平均的38.56倍；上市当天股价冲高后，动态市盈率一度飙升至800倍以上。多家机构给出的合理市值区间仅在500亿到1500亿元之间，而开盘峰值已达4449亿元，估值与基本面之间的差距明显。
流通股比例偏低也放大了波动：可流通股仅占总股本约7.44%，但首日换手率高达85.28%，大量筹码在短期内完成转手，逢高套现的卖压使买方迅速枯竭，进而引发连锁下跌。
基本面方面，虽2026年上半年营收同比增长48.54%，但较2025年全年332%的高速增长已显著放缓；扣非后净利润同比下降约19.34%，呈现“增收不增利”。从收入构成看，超过七成来自科研和教育客户，真正来自工业场景的大规模商业化占比仅约9%，说明短期内难以实现大规模商业收入变现。
对此，宇树创始人王兴兴也表态称，人形机器人达到类似ChatGPT那样的质变最快需要2到3年，较慢则可能需要5到10年，近期难见根本性飞跃。他的直言反映出产业前景广阔但路径漫长的现实：资本对未来的想象与商业落地之间存在显著时间差。
这次市值回撤不仅是单只新股的剧烈波动，更折射出人形机器人赛道当前的热度与理性之间的错位。高达数百倍的市盈率终究需要以真实业绩来支撑，短期的市场炒作难以替代长期的商业兑现。业内和投资者仍在等待那个能真正推动大规模商业化落地的“ChatGPT时刻”。
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